相传，龙王强抢民女车姑，车姑的父亲思女心切，化为石老人，屹立海中。此事惊动了如来佛祖，佛祖救出了车姑，收服了恶龙后，为保一方平安，如来一弟子领佛旨，附魂于石老人村东北大塔山上，庇佑百姓，此山随呈佛像，后人称为大佛山。龙王在如来佛祖处修行数百年后，佛祖准其归海。龙王对曾经犯下的罪恶深感愧疚，并未归海，化为僧人在此出家，讲经布道，教化众生。人们感念佛祖施恩，每次出海便来此烧香祈福，以求平安幸福。
佛光寺位于青岛石老人观光园峰顶山上，占地四千多平方米。2010年5月18日在原址上翻新重建，2011年8月26日竣工。相传此寺重建时，霞光中出现一个巨大佛像，天海之间佛光普照，故称佛光寺。寺庙坐北向南，依地势建造，高低层叠，拥有丛林寺院规模，明清重檐歇山顶式砖木结构，有院落三重，内有天王殿、大雄宝殿、藏经阁，寺内现有殿、堂、楼、阁等五十余间,佛像形神兼具、仪态万方，为佛中珍品，香火终日兴盛（菩萨灵验，是为弘法育人，弘扬传统文化，净化心灵，抚慰众生，积功累德，利益众生的清净庄严之地）。大殿、彩塑、壁画、墨书题记、都是具有高度历史、艺术价值的珍贵文物。是青岛很有典型的一座供奉 佛教的寺院。是崂山宗教文化的中的重点遗迹。
